Chayanon Rakkanjanan engagement report
@MrMessenger - 345K followers on X
Measured over 41 original posts from a 30-day window, last computed on September 3, 2026.
Engagement
A typical post picks up 137 interactions against 345K followers, an engagement rate of 0.04%. Measured over 41 original posts, its engagement rate beats 47% of 6,874 tracked accounts of a similar size, which puts it in the middle of its size range rather than at either end. Posts are seen about 10K times each, and 1.37% of those impressions turn into an interaction. That is about 2.90% of the follower count, which is the gap between an audience on paper and an audience in a timeline. Posting runs at about 1.4 post a day over the last 30 days, with activity on roughly 77% of days. Most posts go out around 02:00 UTC, and Thursday is the busiest day of the week. Of the 41 posts sampled, 98% carry an image or video. The account's strongest tracked post pulled 537 interactions, about 3.9x its own typical post.
Measured over 41 original posts from a 30-day window, last computed on September 3, 2026.
Compared with accounts its own size
Chayanon Rakkanjanan's engagement rate beats 47% of the tracked X accounts closest to it in follower count (6,874 accounts, accounts of similar size (decile 8 of 10)). A percentile is spread evenly by construction, so 50 really is the middle of that group and 90 really is its top tenth.
On engagement per impression rather than per follower it beats 56% of the same group. When those two numbers disagree, the gap is about how far its posts travel rather than how people react to them.
Where this sits in the catalog
At 0.04%, Chayanon Rakkanjanan sits above the 25th percentile of the 66,258 accounts in this comparison. That places it in the below the median band, which runs 0.016% to 0.1%.
Show the percentile table
| Percentile | Engagement rate |
|---|---|
| 10th percentile | 0.002% |
| 25th percentile | 0.016% |
| 50th percentile | 0.1% |
| 75th percentile | 0.499% |
| 90th percentile | 2.09% |
| 99th percentile | 119.6% |
This ruler is the whole measured catalog, not a size-matched group: it shows where the raw rate falls across every account we can measure, all of which are large. For a like-for-like comparison, read the size-band percentile above instead. See how the bands are built
Posting timing
This account posts most often around 02:00 UTC, and Thursday is its busiest day of the week. The bars below are the catalog-wide pattern, with this account's own busiest slot marked. They do not show how this account performs at each hour: we keep one aggregate per account, not one per hour, so that measurement does not exist in our data.
Show engagement by hour posted, utc as a table
| Hour (UTC) | Vs author median | Posts |
|---|---|---|
| 00:00 UTC | -1% | 89K |
| 01:00 UTC | -2% | 90K |
| 02:00 UTC | -3% | 88K |
| 03:00 UTC | -4% | 94K |
| 04:00 UTC | -5% | 76K |
| 05:00 UTC | -4% | 75K |
| 06:00 UTC | -5% | 86K |
| 07:00 UTC | -5% | 93K |
| 08:00 UTC | -4% | 108K |
| 09:00 UTC | -4% | 124K |
| 10:00 UTC | -3% | 129K |
| 11:00 UTC | -3% | 141K |
| 12:00 UTC | -3% | 154K |
| 13:00 UTC | -3% | 167K |
| 14:00 UTC | -4% | 173K |
| 15:00 UTC | -2% | 176K |
| 16:00 UTC | -3% | 171K |
| 17:00 UTC | -3% | 159K |
| 18:00 UTC | -2% | 149K |
| 19:00 UTC | -2% | 141K |
| 20:00 UTC | -1% | 131K |
| 21:00 UTC | 0% | 116K |
| 22:00 UTC | -2% | 100K |
| 23:00 UTC | -1% | 90K |
Show engagement by day of week as a table
| Day | Vs author median | Posts |
|---|---|---|
| Sunday | +5% | 393K |
| Monday | +1% | 483K |
| Tuesday | -2% | 520K |
| Wednesday | -3% | 472K |
| Thursday | -2% | 430K |
| Friday | -3% | 447K |
| Saturday | +2% | 393K |
Formats this account uses
Its own posting mix on the left, and what each of those formats does across every account we track on the right. Only formats where the effect clears our publish test appear here, so an empty row is a format we could not measure rather than one that does nothing.
| Format | This account | Catalog effect | 95% interval | Accounts behind it |
|---|---|---|---|---|
| Image or video | 98% of posts | +111% | +108% to +115% | 34K |
| Outbound link | 2% of posts | -41% | -42% to -40% | 32K |
| Typical length | - | +15% | +14% to +16% | 32K |
- 98% of this account's sampled posts carry an image or video. Across the catalog, posts with an image or video run 111% above the same accounts' other posts.
- 2% of its posts carry a link off X. Across the catalog, posts with an outbound link run 41% below the same accounts' other posts.
- Its average post runs 4021 characters, which falls in the over 280 characters band. Across the catalog, posts over 280 characters run 15% above the same accounts' other posts.
These are catalog-wide differences applied to this account's own posting mix, not a measurement of how each format performs for this account specifically. We keep one median per account, not one per format per account, so the second thing is not something this data can tell you.
Best tweets
- Jul 29, 20263.9x their median
วิกฤตกในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ทวีความรุนแรงขึ้นจนยกระดับสู่ "วาระแห่งชาติ" เรียบร้อยแล้วครับ ล่าสุดรัฐมนตรีกระทรวงการคลังเกาหลีใต้ Koo Yun Cheol ได้เรียกประชุมด่วนกับหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินชั้นนำทั้งหมดของประเทศในเย็นวันนี้ เพื่อหาทางยับยั้งแรงเทขายที่ทำลายมูลค่าความมั่งคั่งของนักลงทุนไปมหาศาล เราไปดูกันว่ามันเกิดอะไรขึ้นกันแน่ ตามไปอ่านกันเลย --- เกิดอะไรขึ้นกับตลาดหุ้นเกาหลีใต้? ดัชนี KOSPI ปรับตัวลดลงมาแล้วเกือบ -40% จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน แรงเทขายส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนรายย่อย ซึ่งพุ่งสูงขึ้นอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน ส่งผลให้ตลาดหุ้นร่วงลงรุนแรงถึง -16% ภายในเวลาเพียง 2 วันทำการ แถมแรงขายนี้ ยังล้นทะลักจนต้องแตะปุ่ม Circuit Breaker หยุดการซื้อขายชั่วคราวทั้งตลาดติดต่อกันเป็นวันที่สอง โดยแรงเทมาทวีความรุนแรงขึ้นในวันพุธ หลังจากยักษ์ใหญ่ชิปอย่าง SK Hynix รายงานผลประกอบการต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ จนจุดชนวนความกังวลเรื่องการชะลอตัวของกระแส AI Boom --- "Single-Stock Leveraged ETFs" นวัตกรรมทางการเงินที่เป็นพิษ ความผันผวนระดับผิดปกติของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ในรอบนี้ ไม่ได้เกิดจากปัจจัยพื้นฐานเพียงอย่างเดียว แต่ถูกขยายผลจากผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มี Leverage สูงด้วย ทั้งนี้ ทางการเกาหลีใต้ได้เปิดตัวกองทุน Single-Stock Leveraged ETFs ในเดือนพฤษภาคม เพื่อหวังดึงดูดนักลงทุนและกระตุ้นราคาหุ้น แต่กลายเป็นว่า เจ้า ETFs นี้ กลับเป็นเครื่องมือเก็งกำไรสุดขั้วของนักลงทุนรายย่อยที่กระจุกตัวอยู่ในหุ้นบลูชิปไม่กี่ตัว (เช่น SK Hynix และ Samsung) ซึ่งเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง ETFs เหล่านี้จึงเร่งปฏิกิริยาบังคับขาย (Forced Liquidation/Margin Call) จนตลาดถล่มลงมาอย่างรวดเร็ว ในการสืบพยานของรัฐสภาเมื่อวันพุธ สมาชิกสภาฝ่ายค้านได้เปิดฉากโจมตีรัฐบาลอย่างหนัก โดย Lee Jongwook สมาชิกสภาจากพรรค People Power Party กล่าวว่า "ประเทศนี้กลายสภาพเป็นคาสิโนไปแล้ว นี่คือผลิตภัณฑ์ที่ไม่ควรได้รับอนุญาตให้เข้ามาในตลาดตั้งแต่แรก และถือเป็นความล้มเหลวเชิงนโยบายอย่างร้ายแรง" ด้านรัฐมนตรี Koo Yun Cheol ได้กล่าวขอโทษต่อรัฐสภา โดยยอมรับว่าหน่วยงานกำกับดูแลควรตรวจสอบและพิจารณาความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ให้รอบคอบกว่านี้ก่อนอนุญาตให้ประชาชนทั่วไปลงทุน --- มาตรการคุมเข้มและคันเบรกจากทางการเกาหลีใต้ เพื่อกอบกู้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและทำให้ตลาดกลับเข้าสู่ภาวะปกติ ทางการเกาหลีใต้เตรียมออกมาตรการด่วน ตามนี้ครับ คือ จัดประชุมฉุกเฉิน (Emergency Market Meeting): ระดมสมองผู้ทรงอิทธิพลทางการเงินทั้งหมด เพื่ออกแพ็กเกจแทรกแซงและพยุงตลาดเพิ่มเติม และ คณะกรรมการบริการทางการเงิน (FSC) เตรียมบังคับใช้เกณฑ์ใหม่ และพร้อมเพิ่มมาตรการจำกัดวงเงินลงทุนสูงสุดสำหรับรายย่อย (Investment Caps), บังคับอบรมความเสี่ยงก่อนเทรด รวมถึงการจำกัดเงื่อนไขการซื้อขายเพิ่มเติมทันทีหากตลาด ยังไม่คลายความร้อนแรง --- ถอดบทเรียนโดย Mr. Messenger วิกฤตการณ์ Kospi ในรอบนี้ถือเป็นบทเรียนราคาแพงของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ครับว่า "ตราสารอนุพันธ์และการ Leverage คือ การขยายแรงเหวี่ยงสองด้านเสมอ" ในช่วงตลาดขาขึ้น ผลิตภัณฑ์ประเภท Single-Stock Leveraged ETF อาจช่วยสร้างผลตอบแทนมหาศาลและเร่งราคาหุ้นให้พุ่งสูงเกินจริง แต่เมื่อวัฏจักรเปลี่ยนทิศ หรือเกิดข่าวลบในหุ้นเกรด A เพียงตัวเดียว Leverage เหล่านี้จะกลับมาเป็นตัวเผาทำลายสภาพคล่องและทุบตลาดจนพังทลายได้อย่างรวดเร็ว สำหรับนักลงทุน การใช้ Leverage ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนระดับนิวไฮและขาดเสถียรภาพ ถือเป็นความเสี่ยงที่ไม่คุ้มค่า ส่วนตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ใกล้สะสมได้หรือยัง ผมแนะนำให้รอดูความชัดเจนของมาตรการพยุงตลาดจากกระทรวงการคลังเกาหลีใต้ และรอให้แรงเทขายบังคับชำระบัญชี (Liquidations) สงบลงก่อนครับ ค่อยพิจารณาเข้าทยอยสะสมได้ Mr.Messenger รายงาน
- Sep 2, 20263.5x their median
เมื่อคืนที่ผ่านมา 3 เหตุการณ์ใหญ่เกิดขึ้นพร้อมกัน ทำให้ตลาดเอเชียเช้านี้เข้าสู่โหมด Risk-Off เต็มตัว = หุ้นลง ทองร่วง น้ำมันพุ่ง จากการกลับมาของ Bond Yield และสิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจาก Bessent จะเพิ่งประกาศ Double Buyback ไปเมื่อ 2 สัปดาห์ก่อน คำถามแรกในหัวเลย ทำไม Bessent Intervention ถึงเริ่มหมดฤทธิ์เร็วจัง? และความเห็นผม ผมมองว่า มันไม่จบแค่การกลับมาปะทุของสงครามอิหร่านด้วยสิครับทุกคน ไปวิเคราะห์ Perfect Storm ที่กำลังลุกลามในตอนนี้กันครับ --- อิหร่านกับสหรัฐฯ ตีกันรอบใหม่รุนแรงกว่าเดิม สงครามอิหร่านที่ผมเขียนถึงในหลายบทความก่อนหน้า ยังคงเป็นสัญลักษณ์ของความจริงว่า ข้อตกลบงหยุดยิ่งก่อนหน้านี้ เป็นแค่ Aspiration ไม่ใช่ Reality ในสุดสัปดาห์ถึงเมื่อคืนที่ผ่านมา สหรัฐฯ โจมตี Rocket Launchers 2 แห่งบนเกาะ Larak ในช่องแคบฮอร์มุซ อิหร่าน ตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในจอร์แดน สหรัฐฯ ตอบกลับด้วยการโจมตีรอบใหม่ที่รุนแรงกว่าเดิม อิหร่าน ยิงขีปนาวุธและ Drone ไปยังพันธมิตรของสหรัฐฯ หลายประเทศเพิ่มเติม = วงจร ตี-โต้-ตี-โต้ ที่กำลังเร่งขึ้น + ไม่มีสัญญาณของ De-escalation ที่น่ากังวลกว่านั้น คือ การประชุมสุดยอด สี-ทรัมป์ วันที่ 24 ก.ย. กำลังใกล้เข้ามา และการที่จีนซึ่งซื้อน้ำมันจากอิหร่านอยู่ ความเสี่ยงคือ ทั้งสหรัฐฯ และ จีน จะใช้เรื่องนี้เป็นไพ่ต่อรองบนโต๊ะแบบไหน? ผลลัพธ์จากการโจมตีรอบล่าสุดคือ Brent Crude Oil พุ่งเกิน $90 และยังคงบวกต่อในตลาดเอเชียเช้านี้ --- แต่ Bessent เปิดกลยุทธ์ใหม่ บอกว่า ฮอร์มุซจะไร้ค่าในไม่ช้า นี่คือประเด็นที่ผมว่าน่าสนใจเหมือนกันครับ โดย Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ประกาศแนวคิดใหม่ ที่จะเปลี่ยนภูมิรัฐศาสตร์พลังงานโลกในระยะยาว บอกว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะไร้ค่าในไม่ช้า เพราะน้ำมันโลกจะเลี่ยงไปทางอื่น Bessent ให้เหตุผลว่า อิหร่านที่ใช้ฮอร์มุซเป็นเครื่องมือกดดันโลกมาตลอด กำลังจะสูญเสียอำนาจนี้แล้ว เพราะประเทศผู้ผลิตน้ำมันในภูมิภาคกำลังเร่งสร้างทางขนส่งน้ำมันทางอื่น ไปเช็คดูหน่อยสิ มีทางไหนบ้าง? Saudi Arabia East-West Pipeline = เชื่อมโรงงานที่ Abqaiq ไปที่ Yanbu ในทะเลแดง หลีกเลี่ยง Hormuz ทั้งหมด UAE Habshan-Fujairah Pipeline = ส่งน้ำมันจาก Abu Dhabi ไปที่ Fujairah ในทะเลอาหรับ ไม่ต้องผ่าน Hormuz Iraq Northern Pipeline = ส่งน้ำมันจาก Kirkuk ไปที่ Ceyhan ในตุรกี ผ่านทะเลเมดิเตอร์เรเนียน Trans-Arabian Pipeline (โครงการใหม่) = ที่ Saudi + UAE + Kuwait กำลังคุยกัน Trump Monroe Doctrine 2.0 = ยึดน้ำมันเวเนซุเอลา 65,000 ล้านบาร์เรล = ลดพึ่งพา Middle East ถ้าโครงการเหล่านี้เสร็จ + สหรัฐฯ ผลิต Shale เพิ่ม + เวเนซุเอลาเข้ามา ในใจ Bessent ก็เลยนึกขึ้นว่า ที่ปัจจุบันช่องแคบฮอร์มุซขน 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน อาจลดเหลือ 8-10 ล้านบาร์เรลใน 5-10 ปี นั่นแปลว่า อิหร่านจะสูญเสียอำนาจต่อรองแน่นอน Bessent กำลังพยายามส่ง Signal บอกเหล่าเทรดเดอร์น้ำมัน ว่า อย่า Bet ว่า อิหร่านจะควบคุมราคาน้ำมันได้ตลอดไป เพื่อลด Geopolitical Risk Premium ในราคาน้ำมันในระยะสั้นครับ --- Bond Buyback ของ Bessent หมดฤทธิ์ Yield พุ่งกลับมาแล้ว นี่คือ Story ที่ผมว่าสำคัญที่สุดตอนนี้เลย ย้อนกลับไปเมื่อ 19 ส.ค. ที่ผ่านมา Bessent ประกาศ Double Buyback ในช่วง 9 ก.ย. - 4 พ.ย. ผลตอนแรก 30-Year Yield ลดจาก 5.27% เหลือ 5.18% ทันที เพราะ ตลาดตีความเป็น Positive Signal ว่ามีกลไกเข้ามาแทรกแซงแล้ว แต่ในเวลาเพียง 2 สัปดาห์หลังจากนั้น 30-Year Yield กลับพุ่งขึ้นเป็น 5.22% ล้างกำไรทั้งหมดจากที่ประกาศ Buyback ของ Bessent แล้วทำไม Bond Buyback หมดฤทธิ์เร็ว? ผมว่า ต้นเหตุแรก มาจาก Warsh Hawkish Speech ที่ Jackson Hole ที่พูดออกมาให้ตลาดตีความว่า Fed พร้อมขึ้นดอกเบี้ยต่อ ต้นเหตุที่สอง ก็คือ สงครามอิหร่านกลับมาปะทุ ทำราคาน้ำมันพุ่ง พอเป็นแบบนี้ ก็เท่ากับ Inflation Expectation กลับมาสูงขึ้นอีก ทำให้ Fed Hike Probability ในเดือนก.ย. พุ่งจาก 35% เป็น 60% แถมยังมีปัญหาเรื้อรังก่อนหน้า คือ Fiscal Deficit ของสหรัฐฯ ที่ 6% ของ GDP ยังเป็น Overhang Foreign Investors เริ่มถอนตัวจาก US Treasury Yield ดีดแบบนี้ นักลงทุนในตลาดบอนด์กำลังสื่อถึง Bessent ว่า การ Rearrange พันธบัตร อย่างเดียวไม่ทำให้ปัญหาที่มีอยู่มันหายไป ผลคือ Yield กลับพุ่งอีกครั้ง --- เช้านี้ตลาดหุ้นเอเชียร่วงพร้อมกัน = Global Risk-Off เริ่มต้น ภาพรวมตลาดเอเชียเช้านี้ Nikkei 225 ปรับลง -2.6% KOSPI ร่วงต่อเนื่อง -2.25% Hang Seng ปรับลง -0.9% แถมมีปัญหาเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัวอยู่ก่อน น้ำมันดิบ Brent พุ่งแตะระดับ $96 ดอลลาร์ เป็นแรงกดดันต่อกลุ่ม Airline และ Consumer ทั่วเอเชียทันที ตามมาด้วย Bond Yield ทั่วเอเชียปรับตัวขึ้น โดย 10Y JGB Yield แตะสูงสุดในรอบเดือน รวมถึง Australian Bond Yield ปรับขึ้นตามด้วย --- มุมมอง Mr.Messenger ประเด็นแรก Bessent Bond Buyback หมดฤทธิ์เร็วกว่าที่ผมคาด ในบทความก่อน ผมคาดว่า Buyback จะได้ผลระยะสั้น 3-6 เดือน แต่จริงๆได้ผลแค่ 2 สัปดาห์ (คิดผิดแหะ) การที่ Fundamental ชนะ Intervention เร็วขนาดนี้ แสดงว่าตลาดกังวลกว่าที่ผมคิด ต้องจับตาว่า Yield จะสูงต่อและ Volatile ต่อในไตรมาสข้างหน้าไหม ประเด็นที่สอง Bessent ประกาศ "Hormuz Worthless Strategy" มันคือ Long-term Game การที่ Bessent เปิดกลยุทธ์นี้ แสดงว่าสหรัฐฯ วางแผนระยะยาวเพื่อเพื่อลดอำนาจการต่อรองของอิหร่านอย่างถาวร Alternative Pipelines + US Shale + Venezuelan Oil จะทำให้ Hormuz มีความสำคัญน้อยลงจริงในระยะ 5-10 ปี แต่ในระยะสั้น น้ำมันยังแพงตอนนี้ และโรงกลั่นยังรับต้นทุนตอนนี้ รวมถึงท่อส่งที่ยังไม่สร้างเสร็จ มันช่วยกดราคาน้ำมันในวันนี้ไม่ได้ เจอแบบนี้ ต้องคิดถึง Scenario ที่ราคาน้ำมันจะค้างสูงไว้ด้วยแล้วครับ ประเด็นที่สาม วงจร ตี-โต้-ตี-โต้ สหรัฐฯ-อิหร่าน จะดำเนินต่อไปจนถึง Xi-Trump Summit 24 ก.ย. ผมเปลี่ยนคาดการณ์แล้วครับ ว่า ทั้งสองฝ่ายจะยังตอบโต้กันต่อในช่วง 3 สัปดาห์ข้างหน้า ส่วนหนึ่ง เชื่อว่า สหรัฐฯหวังสร้าง Leverage ให้จีนใช้ในการเจรจากับทรัมป์ด้วย สาเหตุเพราะ ถ้าดูจากตัวเลขเศรษฐกิจจีน (ไม่รวมอุตสาหกรรม AI) จะจบว่า ยังชะลอตัวต่อเนื่อง และถ้าราคาน้ำมันกลับมาแพง ถึงแม้จีนจะซื้อน้ำมันดิบจากอิหร่านและรัสเซียได้ในราคา Discount แต่มันก็ช่วยได้ไม่เยอะมาก ถ้าราคาน้ำมันตลาดโลกพุ่งกลับมาค้างแถวๆ $90 อีกรอบแบบนี้ หวังว่า หลังการประชุมอาจมี Deal ที่ทำให้สถานการณ์ดีขึ้นชั่วคราวครับ ประเด็นที่สี่ Perfect Storm เป็นสัญญาณเตือน ให้เตรียม Cash การที่ 3 ปัจจัยลบเกิดพร้อมกัน (Iran + Bond Yield + Asian Stock Fall) แปลว่า ตลาดเข้าสู่โหมด Risk-Off ชั่วคราว Portfolio ที่ยัง Overweight หุ้น Tech + หุ้น Growth + Long Duration Bond จะต้องทนกับความผันผวนหน่อยนะครับ แถมหาอะไรมากระจายความเสี่ยงเพิ่มก็ยากด้วย เพราะทองคำก็ดันมาร่วงด้วยในช่วงนี้ (แต่ก็ยังควรมีทองคำ จากธีม Debesament Trade นะ) Perfect Storm ที่กำลังก่อตัวในสัปดาห์นี้ คือ สัญญาณว่าตลาดโลกกำลังเข้าสู่ช่วง Volatile ครั้งใหญ่ Bessent อาจมี Long-term Strategy ที่ฉลาด (Hormuz Bypass) แต่ในระยะสั้น = Buyback หมดฤทธิ์ + Warsh Hawkish + ฮอร์มุซเดือด คือ Perfect Storm ขยายวง นักลงทุนที่ยังคาดว่า Bessent จะช่วยให้ทุกอย่างสงบต่อ ต้องคิดใหม่แล้วครับ เพราะตลาดกำลังบอกชัดว่า Fundamental ชนะ Intervention ช่วงนี้ Wait & See ไปก่อนชั่วคราว แต่ผมรอจังหวะเก็บหุ้นสหรัฐฯ ตรงแนวรับนะ เริ่มรับเมื่อไหร่ จะส่งสัญญาณครับ Mr.Messenger รายงาน
- Aug 2, 20262.5x their median
กลายเป็นรายการโปรดของผมไปแล้ว สำหรับรายการ The Diary Of A CEO บน Youtube ล่าสุด ถึงคิวของปู่เรน์ Ray Dalio ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates (เฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก) ที่มาเปิดใจพูดคุยกับ Steven Bartlett ในรายการ เกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจโลก ฟองสบู่ AI และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังสั่นคลอนระเบียบโลกครับ ผมขอสรุปประเด็นสำคัญ และข้อคิดการลงทุนจากปู่เรย์มาให้อ่านกันครับ ควรค่าสุดๆ บอกเลย --- 1. สัญญาณฟองสบู่ AI และบทเรียนจากประวัติศาสตร์ Ray Dalio เห็นด้วยกับนักลงทุนระดับตำนานอย่าง Jeremy Grantham ว่า ตลาดกำลังอยู่ในสภาวะฟองสบู่ AI โดยเขาอธิบายกลไกของฟองสบู่ไว้อย่างน่าสนใจว่า เริ่มจากความตื่นเต้นเกินจริง: เช่นเดียวกับยุคปี 1929 (ก่อน Great Depression) หรือปี 2000 (Dot-com Bubble) AI เป็นเทคโนโลยีปฏิวัติโลกของจริง แต่ผู้คนมักจะไล่ราคาจนลืมมองมูลค่าที่แท้จริง แล้วพอผู้คนสร้างความมั่งคั่งบนกระดาษมากๆ หลังจากนั้นก็นำไปใช้เป็นหลักประกันเพื่อกู้ยืมเงินตามมา แต่สิ่งที่เราต้องรู้ก็คือ ความมั่งคั่งบนกระดาษ "ใช้จ่ายจริงไม่ได้" จนกว่าจะขายออกมา เมื่อเกิดปัจจัยจุดชนวนปัญหา เช่น อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น หรือ การขึ้นภาษี นักลงทุนจะถูกบังคับขายสินทรัพย์เพื่อนำเงินไปชำระหนี้ จนเกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ฉุดราคาลงรุนแรง และตอนนี้ตลาดเริ่มเห็นสัญญาณของ "Weak Hands" หรือนักลงทุนรายย่อยที่ขาดความเข้าใจ เข้ามาเก็งกำไรในหุ้น AI ผ่านการกู้ยืมเงิน (Leverage) หรือใช้ตราสาร Leverage ETFs มากขึ้น นี่คือความน่ากังวลที่ติดตามใดล้ชิด --- 2. วงจรใหญ่ 80 ปี (The Big Cycle) & ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ Dalio เตือนว่า โลกกำลังเดินหน้าเข้าสู่ช่วงท้ายของ *วงจรใหญ่ 80 ปี (The Big Cycle)" ซึ่งเป็นช่วงเวลาของการเสื่อมถอยและการเปลี่ยนผ่านระเบียบโลก (World Order) โดยมี 3 ปัจจัยหลักที่เกิดขึ้นพร้อมกันตามนี้ เฟสแรก วิกฤตหนี้สินและปัญหาทางการเงิน: รัฐบาลขยายเพดานหนี้จนตึงตัว และขาดแคลนงบประมาณในการบริหารประเทศ เฟสสอง เกิดความขัดแย้งภายในประเทศ: ช่องว่างความรวยกระจาย (Wealth Gap) ที่กว้างขึ้น สร้างความขัดแย้งทางการเมืองสุดขั้วระหว่างฝั่งซ้ายและฝั่งขวา เฟสสาม ความขัดแย้งระหว่างประเทศมหาอำนาจ: การเสื่อมถอยของมหาอำนาจเดิม (สหรัฐฯ) และการขึ้นมาของมหาอำนาจใหม่ (จีน) > ปู่เรย์ เปรียบเทียบสถานการณ์การขยายอิทธิพลและการสู้รบของสหรัฐฯ ในตะวันออกกลาง (เช่น อิหร่าน) ว่ากำลังฉายให้เห็นถึงขีดจำกัดและจุดอ่อนของสหรัฐฯ คล้ายกับเหตุการณ์วิกฤตช่องแคบซูเอซของจักรวรรดิอังกฤษในอดีต --- 3. กลยุทธ์การจัดพอร์ตรับมือวิกฤต (Portfolio Diversification) สำหรับนักลงทุนที่ต้องการปกป้องความมั่งคั่ง ปู่เรย์ แนะนำ ให้การกระจายความเสี่ยงเพื่อสร้างพอร์ตที่ทนทานครับ เงินสด ยังไงก็คือการลงทุนที่แย่ที่สุดในระยะยาว: การฝากเงินไว้ในธนาคารเฉยๆ จะถูกอัตราเงินเฟ้อ (~3.5% - 4% ต่อปี) และภาษีกินมูลค่าไปเรื่อยๆ ทองคำ คือสินทรัพย์กระจายความเสี่ยงที่ดีที่สุด: ทองคำทำหน้าที่เป็น Hard Money ที่รัฐบาลไม่สามารถพิมพ์เพิ่มได้ และเป็นสินทรัพย์ทางการเงินเดียวที่ไม่ใช่หนี้สินของผู้อื่น (Not someone else's liability) ปู่เรย์แนะนำให้มีทองคำติดพอร์ตไว้ราว 5% - 15% ครับ มุมมองต่อ Bitcoin: ปู่เรย์มีถือ Bitcoin แค่ประมาณ 1% ของพอร์ต โดยเขายังคงชอบทองคำมากกว่า เนื่องจาก Bitcoin มีความเสี่ยงเรื่องเทคโนโลยี (เช่น Quantum Computing) และการถูกเข้าควบคุมหรือเก็บภาษีจากรัฐบาล --- 4. คำแนะนำสำหรับคนรุ่นใหม่และผู้ประกอบการ ปู่เรย์ บอกว่า การปรับตัวสำคัญกว่าความฉลาด: ประวัติศาสตร์พิสูจน์แล้วว่า ผู้ที่อยู่รอดและประสบความสำเร็จไม่ใช่คนที่ฉลาดที่สุด แต่เป็นคนที่ "ปรับตัวได้ดีที่สุด (Most Adaptable)" ในยุคที่ AI เข้ามาทดแทนทั้งกำลังกายและกระบวนการคิดของมนุษย์ สิ่งที่จะสร้างมูลค่าได้คือ จินตนาการ อารมณ์ความรู้สึก และการประสานทักษะมนุษย์เข้ากับ AI หลักการสำคัญคือ "ทำให้งานและความชอบเป็นเรื่องเดียวกัน โดยไม่ลืมเรื่องการสร้างรายได้ (Make your work and your passion the same thing, and don't forget about the money part)" --- สรุป สัมภาษณ์ของ Ray Dalio ในรอบนี้คือการเตือนสติให้นักลงทุนมองภาพใหญ่แบบ Macro และไม่ประมาทกับความร้อนแรงของกระแส AI ในระยะสั้น การที่ฟองสบู่จะแตกหรือไม่ อาจไม่ใช่คำถามเรื่อง "ถ้า (If)" แต่เป็นเรื่อง "เมื่อไหร่ (When)" การเตรียมพร้อมด้วยการลด Leverage, กระจายสินทรัพย์ลงในทองคำและอสังหาริมทรัพย์ รวมถึงการพัฒนาทักษะตัวเองให้ปรับตัวได้ไว จะเป็นเกราะป้องกันที่ดีที่สุดสำหรับทุกวิกฤตที่กำลังจะมาถึง Mr.Messenger รายงาน
- Sep 1, 20262.2x their median
สงครามในตลาดตราสารหนี้สหรัฐฯยังไม่จบนะครับ ล่าสุด เช้าวันนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีพุ่งทะลุ 4.75% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 โน้นเลย แถมแรงขายไม่ได้หยุดแค่ตัว 10 ปีด้วย พันธบัตรอายุ 5 ปีก็ขึ้นไประดับสูงสุดตั้งแต่ต้นปีที่แล้ว และพันธบัตรอายุ 30 ปี ตัว Yield ก็ทะลุจุดสูงของสัปดาห์ที่แล้วขึ้นมาด้วย พอลองไปดูบนหน้าสื่อ และปัจจัยตลดา ก็พบว่า สาเหตุหลักที่นักลงทุนในตลาดให้น้ำหนักมีอยู่ 2 เรื่องซ้อนกันครับ เรื่องแรกคือ น้ำมันพุ่งกลับมาเหนือ $90 อีกรอบ หลังสหรัฐฯ กับอิหร่านแลกการโจมตีอีกครั้ง และมีสัญญาณว่าความตึงเครียดยังไม่จบ พอน้ำมันแพงขึ้นเท่ากับความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับมาและ พอเงินเฟ้อกลับมา เฟดก็มีเหตุผลขึ้นดอกเบี้ยหรือตรึงดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งปัจจัยนี้ ไปสอดคล้องกับปัจจัยที่สอง ก็คือ Speech Hawkish ของ Kevin Warsh ที่งาน Jackson Hole เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา พอแกพูดจบปั๊บ ตลาดปรับโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมกลางเดือนกันยายนสูงขึ้นเกิน 60% ทันที และผลที่ตามมาก็คือ นักลงทุนขายพันธบัตรออก ดัน Yield ระยะยาวทุกช่วงอายุกลับมาขึ้นพร้อมกัน --- ที่ Yield 10 ปี มันมีความสำคัญพอสมควรนะ ผมอธิบายเพิ่มแบบนี้ละกัน เพราะมันคือต้นทุนเงินกู้ระยะกลางของทั้งระบบ ไม่ว่าจะ บ้าน หุ้นกู้บริษัท และมูลค่าหุ้นเติบโต ล้วนอิงตัวนี้ทั้งสิ้นเลย สำคัญกว่าตัว 30 ปีเสียอีก เมื่อ Yield 10 ปียืนเหนือ 4.75% แปลว่าตลาดเริ่มไม่เชื่อแล้วว่าดอกเบี้ยจะลงง่าย ๆ ในอีกไม่กี่เดือน ในขณะที่ตัวยาวกว่า 30 ปียังสูงต่อ สะท้อนว่าความกังวลเรื่องหนี้รัฐและวินัยการคลังระยะยายังไม่หายไป ถึงแม้ Bessent จะส่งสัญญาณซื้อคืนพันธบัตรแล้วก็ตาม นี่คือภาพที่สวนทางกับความหวังช่วงก่อนหน้า ที่หลายคนคิดว่า “Bessent Put” จะกด Yield ลงได้เร็ว --- มุมมอง Mr.Messenger ตลาดบอนด์กำลังบอกว่า ข่าวซื้อคืนพันธบัตรช่วยได้แค่ชะลอแรง ยังสู้แรงจากน้ำมันแพงและความเหยี่ยวของเฟดไม่ไหวในระยะสั้น สิ่งที่ต้องดูต่อคือ ข้อมูลแรงงานปลายสัปดาห์นี้ ถ้าตัวเลขจ้างงานอ่อน Yield อาจพักได้ แต่ถ้าแรงงานกลับมาแข็งแกร่ง และน้ำมันไม่ลด 4.75% ของพันธบัตร 10 ปีอาจไม่ใช่จุดสูงสุดของรอบนี้ครับ แล้ววันที่ 11 กันยายน ไปดูตัวเลข CPI กันต่อ เพราะนั่นก็เป็นอีกตัวเลขสำคัญฯ ตัดสินชะตาว่า เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกรอบในการประชุมครั้งหน้าที่จะถึงเลยรึเปล่า Mr.Messenger รายงาน
- Aug 2, 20262.1x their median
สหรัฐฯ ยอมลงสนามช่วยญี่ปุ่นพยุงเงินเยนครั้งแรกในรอบหลายสิบปี ล่าสุด Scott Bessent เขียนโน้ตกลางที่ประชุมคณะรัฐมนตรีว่า “ซื้อเงินเยน 5-10 พันล้านดอลลาร์” เรื่องนี้จริงๆถือเป็นข่าวใหญ่ที่หลายคนอาจมองข้ามไป เพราะมัวแต่ไปสนใจกับการเหวี่ยงขึ้นลงของหุ้น AI แต่ผมจะบอกว่า มันสำคัญครับ ตอนนี้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงจนแตะระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปี เมื่อเทียบกับดอลลาร์ จนกระทั่งกระทรวงการคลังญี่ปุ่น กับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ต้องร่วมมือกันแก้ปัญหาอย่างจริงจัง และนี่ถือเป็นการแทรกแซงเพื่อซื้อเงินเยนร่วมกันครั้งแรกในรอบหลายสิบปี ระหว่างสองมหาอำนาจ เลยทีเดียว ตามไปดูกัน --- เรื่องเริ่มต้นจากเงินเยนที่ถูกเทขายอย่างหนักในช่วงที่ผ่านมา จนพุ่งขึ้นไปใกล้ระดับ 164 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1986 แรงกดดันมาจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างเฟด กับ BOJ ที่ยังกว้างมาก บวกกับความกังวลเรื่องเศรษฐกิจญี่ปุ่น และราคาน้ำมันที่สูงจากสถานการณ์ตะวันออกกลาง รัฐบาลญี่ปุ่นเริ่มทนไม่ไหว จึงลงมือแทรกแซงค่าเงินเยนในตลาดนิวยอร์ก ด้วยการขายดอลลาร์ออกมาจำนวนมหาศาล โดยข้อมูลจาก BOJ ชี้ว่า การขายอาจสูงถึงเกือบ 59,000 ล้านดอลลาร์ในรอบเดียว แต่สิ่งที่ทำให้เรื่องนี้กลายเป็นข่าวใหญ่ระดับโลก คือ การที่สหรัฐฯ ยอมเข้ามาร่วมมือด้วยอีกแรงครับ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ Scott Bessent ออกมาส่งสัญญาณชัดเจนว่าเงินเยนอ่อนค่าเกินจริงอย่างมาก และที่น่าสนใจที่สุด คือภาพที่ สำนักข่าว Reuters ถ่ายได้กลางที่ประชุมคณะรัฐมนตรีของสหรัฐฯ ที่ Camp David ต้องบอกว่า นักข่าวก็ตาดีเหลือเกินนนนนน ถ่ายภาพบนสมุดโน้ตของ Bessent ซึ่งมีข้อความเขียนชัดเจนว่า “To Do: Buy Japanese Yen (JPY) $5-10 bil” แปลตรง ๆ คือ “สิ่งที่ต้องทำ: ซื้อเงินเยน 5,000-10,000 ล้านดอลลาร์” ไม่เพียงเท่านั้น กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังแจ้งเตือนธนาคารพาณิชย์หลักในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนให้ “เตรียมพร้อมสำหรับการดำเนินการในอนาคต” และมีรายงานว่าธนาคารกลางนิวยอร์กได้ทำการซื้อเยนผ่านธนาคารรายใหญ่ด้วย --- ผลลัพธ์จากการดำเนินการนี้ก็คือคู่เงิน USD/JPY ดีดกลับมาอยู่ที่ระดับราว 157.5 หลังจากเคยอ่อนค่าหนักมาก คำถามสำคัญคือ ทำไมสหรัฐฯถึงต้องช่วยญี่ปุ่น? คำตอบหนึ่งที่น่าสนใจคือ ความกังวลว่าถ้าปล่อยให้เงินเยนอ่อนต่อเนื่อง ญี่ปุ่นอาจต้องขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ถืออยู่มหาศาลเพื่อหาเงินดอลลาร์มาแทรกแซงครับ ซึ่งถ้ามาขายเอาในเวลานี้ มันจะไปทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น และสร้างความผันผวนให้ตลาดการเงินโลก จากที่โดนแรงกดดันเงินเฟ้ออยู่ก่อนหน้านี้แล้ว ดังนั้นทั้งสองฝ่ายเลยเลือกใช้วิธี “ร่วมกันซื้อเยน” แทนที่จะปล่อยให้ญี่ปุ่นจัดการคนเดียว และยังมีการพูดถึงการใช้กลไก Repo ของเฟด เพื่อให้ญี่ปุ่นระดมสภาพคล่องดอลลาร์ได้โดยไม่ต้องเทขายพันธบัตรสหรัฐฯ ออกมาตรง ๆ อีกด้วย --- อย่างไรก็ตาม ปัญหาใหญ่ยังไม่หายไปไหนครับ ที่ค่าเงินเยนอ่อนค่ามาก่อนหน้านี้ก็เพราะ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันเงินเยนอยู่ ดังนั้นการแทรกแซงครั้งนี้จึงเหมือนการ “ซื้อเวลา” มากกว่าจะแก้ปัญหาโครงสร้างได้ถาวร ดังนั้น ตลาดจะจับตาอย่างใกล้ชิดในวันจันทร์นี้เลยครับว่า รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ จะออกมายืนยันอย่างเป็นทางการหรือไม่ว่าร่วมมือกับสหรัฐฯพยุงค่าเงินเยน และคำถามที่สำคัญอีกอันก็คือ หลังจากนี้ไป เงินเยนจะยืนได้แข็งแกร่งนานแค่ไหน สำหรับนักลงทุน สิ่งที่ควรจับตาต่อไปคือ - ทิศทางดอกเบี้ยของเฟดและ BOJ - ปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ จะไปทางไหน - และความยั่งยืนของการแทรกแซงครั้งนี้ จะซื้อเวลาได้นานเพียงใด เพราะในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน การแทรกแซงมักให้ผลในระยะสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานจะเป็นตัวตัดสินในระยะยาวครับ ครั้งนี้ ทั้งญี่ปุ่น และสหรัฐฯ เลือกที่จะลงสนามด้วยกัน แสดงให้เห็นว่าความอ่อนแอของเงินเยนไม่ได้เป็นปัญหาของญี่ปุ่นประเทศเดียวอีกต่อไป และเอาจริงๆ มันเป็นปัญหาที่นักลงทุนทั้งโลกต้องติดตามอย่างใกล้ชิดเหมือนกันครับ Mr.Messenger รายงาน
- Aug 17, 20262.0x their median
ผมขอเปิดบทความนี้ด้วยเรื่องที่นักลงทุน Bond ทั่วโลกกำลังถกเกียงกันเป็นวงกว้างครับ ตอนนี้ US 30-Year Real Yield แตะ 3% ซึ่งถือเป็นจุดสูงสุดในรอบ 18 ปี แถม US Treasury 20-Year Yield ที่จะประมูลวันพุธนี้ อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 5.27% ซึ่งก็ถือเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มนำกลับมาประมูลใหม่ในปี 2020 ผมว่าทุกคนคงสงสัย เกิดอะไรขึ้นกับตลาดตราสารหนี้ ทำไม Yield พุ่งสูงขนาดนี้ ทั้งที่ตลาดเริ่ม Price ว่า Fed จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยแล้ว? ประเด็นคือ มันไม่จบแค่นั้นสิครับทุกคน... 10-Year Yield ทำจุดสูงสุดตั้งแต่ปี 2007 30-Year Yield 5.22% สูงสุดตั้งแต่ปี 2001 แถม เหล่า Big Tech (Alphabet, Amazon, Meta) ออกหุ้นกู้ $220 พันล้านในปี 2026 ซึ่งคิดเป็น 2 เท่าของทั้งปี 2025 ที่ออกแค่ $108 พันล้าน ไปวิเคราะห์ Perfect Storm ที่กำลังถล่มตลาดตราสารหนี้อย่างหนักกันครับ --- 3 ชนวนเหตุสำคัญที่ดัน Real Yield ทะลุ 18 ปี ชนวนแรก Big Tech ออกหุ้นกู้ทุบสถิติเพื่อเร่งสร้าง Data Center AI ในปี 2026 นี้ Alphabet, Amazon, Meta และ Microsoft ออกหุ้นกู้รวมเกือบ $220 พันล้าน! เทียบปี 2025 ทั้งปีที่ออกแค่ $108 พันล้าน แปลว่า เพิ่มขึ้น 2 เท่าทีเดียว เหตุผลคือ Big Tech ต้องเร่งสร้าง Data Center + AI Infrastructure ที่ใช้เงินหลายแสนล้านต่อโครงการ พอเป็นแบบนี้ หลังพึ่งแค่ Cash Flow from Operation มันไม่พอครับ ต้องกู้จากตลาด Bond ด้วย การที่ผู้ออกหุ้นกู้ Investment Grade ขนาดใหญ่มาแย่งเงินในตลาด Bond พร้อมกัน มันทำให้เกิดภาวะ Capital Scarcity หรือการแย่งชิงทุน พอเป็นแบบนี้ นักลงทุนก็หวังเรียก Yield สูงขึ้น ผลคือ Real Yield พุ่งสูงขึ้นตามไปด้วย --- ชนวนที่สอง US Fiscal Deficit ยังใหญ่มหาศาล รัฐบาลสหรัฐยังแบก Deficit ที่ 6% ของ GDP หรือประมาณ $1.9 ล้านล้าน และต้องออก Treasury เพิ่มทุกไตรมาสเพื่อ Roll Over หนี้เก่า และ Finance Deficit ใหม่ ในขณะที่ยุโรปและอังกฤษก็ออกพันธบัตรอัดฉีดงบกลาโหม + Infrastructure + Energy Security เมื่อเป็นแบบนี้ ก็ชัดเจนว่า มันทำให้ Supply ของ Government Bonds ทั่วโลกทะลักล้นเพียบเลยครับ ขณะที่ Demand มันไม่เพิ่มขึ้นตามในระดับเดียวกัน ผลก็คือ ทำให้ Yield สูงขึ้นตามไปด้วย --- ชนวนที่สาม ธนาคารกลางทั่วโลกหยุดอุ้มตลาดด้วย QT ในยุค 2020-2022 Fed + ECB + BOJ ซื้อ Bond มหาศาลผ่าน QE ซึ่งมันช่วยกด Yield ให้ต่ำติดดินมายาวนาน แต่พอตั้งแต่ปี 2023 เข้าสู่ยุค Quantitative Tightening = ธนาคารกลางไม่ซื้อแล้ว + ปล่อยให้ Bond ที่ครบกำหนดออกจาก Balance Sheet ผลคือ Supply ทะลักล้น และ Demand ก็หดตัว ทำให้ Yield พุ่งตามหลัก Supply-Demand --- Yield Curve Steepening ที่นักลงทุนต้องเข้าใจ ปรากฏการณ์ที่ผมว่าน่าสนใจที่สุดคือ Yield Curve Steepening แม้ CPI ล่าสุดจะออกมาตามคาด + ตลาดลดน้ำหนัก Fed Hike ทำให้ Short-term Yield ปรับตัวลง แต่ Long-term Yield กลับพุ่งสวนทางครับ ที่ตลาด React แบบนี้ มันเหมือนกำลังบอกว่า Term Premium (ส่วนชดเชยความเสี่ยงของการถือ Long Duration) กำลังพุ่งสูง เพราะนักลงทุนกลัว 3 อย่าง 1. Fiscal Deficit ที่ Unsustainable 2. Inflation ในระยะยาว 5-10 ปี 3. Dollar Debasement Risk การประมูล 20-Year Bond วันพุธนี้จะเป็น Litmus Test สำคัญมากๆ นักลงทุนจะจับตาดู Bid-to-Cover Ratio และ Indirect Bidder Participation (นักลงทุนต่างชาติ + Institutional) เพราะ หลังจากการประมูล 30-Year สัปดาห์ก่อน เริ่มเห็นสัญญาณ Foreign Demand แผ่วลงเล็กน้อย ถ้าการประมูล 20-Year Bond ไม่คล่องตัว ความเสี่ยงคือ มันอาจทำให้ Yield อาจพุ่งต่อ และกระทบต้นทุนกู้ยืมทั้งระบบ ตรงนี้เอง ที่ ผลเชิงลบ อาจไปกดดันตลาดหุ้นด้วยครับ --- ผมเคยเขียนบทความไปแล้วว่า ตราสารหนี้ มันไม่ได้ทำหน้าที่เป็น Diversifier หรือ เกราะป้องกันพอร์ต ที่ดีเหมือนเดิมอีกต่อไป ลองมองย้อนอดีตกัน ในยุค 1980-2020 = Stock ลง Bond ขึ้น ตอนนั้น ถ้าจัดพอร์ต 60/40 Portfolio สามารถให้ Sharpe Ratio สูงสุดในประวัติศาสตร์ Modern Finance แต่ในยุค 2022 เป็นต้นมา = Stock ลง Bond ก็ลง Correlation ของ 2 สินทรัพย์ กลายเป็น Positive ใครจัดพอร์ตแบบ 60/40 ให้ผลตอบแทนแย่ที่สุดตั้งแต่ปี 1937 เลยทีเดียว --- อีกหนึ่งพายุที่กำลังมา คือ Global Central Bank Divergence เป็นครั้งแรกในรอบ 20 ปีครับ จุดสำคัญที่นักลงทุนพลาดคือ การขึ้นดอกเบี้ยรอบนี้ไม่ได้นำโดย Fed เหมือนในอดีต! ตลาด Swap เริ่ม Price การขึ้นดอกเบี้ยรวมกว่า 400 bps ใน 7 ประเทศตลอด 12 เดือนข้างหน้า เกาหลีใต้ นำโดยขึ้นเกิน 100 bps เพราะเงินเฟ้อจากน้ำมัน เราเห็นแล้วว่า ดัชนี KOSPI Bubble แตก ค่าเงินวอนอ่อนค่ารุนแรง จนทางการต้องเข้ามาแทรกแซง ญี่ปุ่น ต้อง Normalize นโยบายหลังยืน ดอกเบี้ย 0% มา 30 ปี ค่าเงินเยนอ่อนค่า + Inflation กลับมาให้กังวลใจอีกรอบ แคนนาดา ต้องขึ้นเพราะ Housing Bubble และ ราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้น ด้าน Eurozone ต้องขึ้นเพราะสงครามรัสเซีย ต้องใส่เงินไปกับ Defense Spending มหาศาล และ อังกฤษ ต้องขึ้นเพราะ Fiscal Deficit + Wage Inflation กลับมา จะเห็นว่า Fed ไม่ใช่ผู้นำการขึ้นดอกเบี้ยรอบนี้ครับ นี่คือ Central Bank Divergence ที่ผมว่าใหญ่ที่สุดในรอบ 20 ปี ตั้งแต่วิกฤต Asia 1997 เลยทีเดียว ในระบบ Global Financial ยุค Pre-2020 ยุคนั้น Fed ครองเมือง Central Bank อื่นแค่ต้องเดินตาม ในยุค 2026 ตอนนี้ทุก Central Bank ต้องแก้ปัญหาของประเทศตัวเอง ผลคือ Cross-Border Bond Flows จะปั่นป่วนกว่าเดิม --- แล้ว Real Yield 3% กระทบ Equity Valuation ยังไง? ถ้า US Real Yield ทะยานไปถึง 3-4% = จะเริ่มส่งผลกระทบเชิงลบต่อ Consumption และ Investment ของภาคเอกชนอย่างจริงจัง ผลต่อเศรษฐกิจ คือ การขยายตัวจะเริ่มเสี่ยงชะลอตัวลง เพราะ ฝากเงินเฉยๆ ให้ผลตอบแทนดีกว่าไปลงทุน ผลต่อ Stock Valuation ผ่าน DCF Model ชัดเจนกว่าครับ หุ้น Growth ที่ Present Value ของ Future Cash Flow ต้อง Discount ด้วย Higher Rate จะแปลว่า Valuation หดตัว โดยเฉพาะหุ้น Tech ที่ Trade ที่ P/E 30-40x จะถูกกดดันหนักที่สุด รวมถึงต้นทุนกู้ยืม ของเหล่าบริษัทที่เอาเงินไปลงทุนใน AI จะสูงขึ้น และกดดันกำไรของบริษัทเอง เป็น Circular Effect ที่จะกลับมาทำให้หุ้นตกต่อ เห็นไหมครับ ดอกเบี้ยในตลาดพันธบัตร มันสำคัญต่อตลาดหุ้นไม่น้อยเลย โดยเฉพาะในเวลานี้ --- อันนี้ มุมมองส่วนตัวผมนะ ประเด็นแรก Real Yield 3% เป็นระดับที่ผมว่าอันตรายที่สุดในรอบทศวรรษ เพราะในประวัติศาสตร์ Real Yield สูงกว่า 3% มักตามด้วย Recession ในภายใน 12-24 เดือน ปี 2000 Dot-com Bubble Real Yield แตะ 3.5% ก่อน Recession ปี 2007 GFC Real Yield แตะ 3% ก่อน Recession ปี 2026 ตอนนี้แตะ 3% แล้ว = ควรระวังใน 12-18 เดือนข้างหน้า ประเด็นที่สอง Big Tech Bond Issuance $220B เพิ่ม 2 เท่าใน 1 ปีเป็น Signal Cash Flow Stress ที่ตลาดยังไม่ Price ต้องคิดต่อว่า Alphabet, Amazon, Meta ที่มี Cash Reserve หลายแสนล้านต่อบริษัท ทำไมต้องกู้เพิ่ม? คำตอบคือ เพราะ AI Capex ใหญ่กว่า Cash Flow ที่ทำได้ครับ ดังนั้น คำถามสำคัญกว่า ก็คือ ทำแบบนี้ มัน Sustainable ไหม? แล้วเหล่า Big Tech จะสร้างรายได้จาก AI ทันไหม? ใครจะเก่งกว่ากัน? ประเด็นที่สาม 60/40 Portfolio Death เป็นเรื่องจริงที่นักลงทุนต้องปรับตัว การถือ Government Bond เพื่อ Diversify Stock ไม่ Work อีกแล้วในยุค Inflation + Fiscal Dominance ประเด็นที่สี่ Central Bank Divergence เระวังว่า อาจทำให้ USD อาจอ่อนค่าลงเมื่อเทียบ Currency Basket แต่นี่ก็คือ โอกาสสำหรับ Emerging Market Currency ที่ Underperformed มาก่อนหน้านี้ครับ --- ผมว่า Perfect Storm ที่กำลังเกิดเป็น Structural Shift ที่ใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่ง นักลงทุนที่เติบโตในยุค 2000-2020 = คุ้นกับ Bond Bull Market ที่ Yield ลดต่อเนื่อง 40 ปี แต่ในยุค 2026 เป็นต้นไป = ต้องปรับ Framework ใหม่ทั้งหมด ในโลกที่ Real Yield 3% + Central Bank Divergence + 60/40 Death + Big Tech Cash Burn มันแปลว่า ยุคของ Bond Bull Market จบแล้วครับ ยุคใหม่คือยุคของ Real Assets + Cash-Rich Companies + Selective Duration = ต้องเลือกลงทุนเป็นอย่างๆไป เลือกคุณภาพ และ เลือกกรอบระยะเวลาการลงทุนให้ดี ตลาดเปลี่ยน กลยุทธ์ลงทุนก็ต้องเปลี่ยนนะครับ Mr.Messenger รายงาน
- Jul 28, 20262.0x their median
ข่าวจีนผลิตเครื่อง Immersion DUV Lithography ได้เอง จนไปสะเทือนถึงหุ้น ASML ทำให้ร่วงไป -1.8% ถึง -8.4% ในช่วงแรก ที่จริงแล้ว อาจเป็น Market Overreaction ที่ตลาด Price ผิดทาง... แถมนักวิเคราะห์ระดับโลกอย่าง ODDO BHF, Futurum Group และ SemiAnalysis ก็พูดตรงกันว่า Moat ของ ASML ยังปลอดภัยดี ไปดูมุมมองที่ผมก็เชื่อเหมือนกันว่า ตลาด Price ผิดทางกันครับ --- เกิดอะไรขึ้นจริง? ข่าวร้อนก็คือ The Information รายงานว่า รัฐวิสาหกิจจีนในเซี่ยงไฮ้ประสบความสำเร็จในการผลิตเครื่องพิมพ์ลายวงจรชิปรุ่น Immersion DUV โดยตั้งเป้าส่งมอบ 5 เครื่องในปี 2026 นี้ และเพิ่มเป็นประมาณ 20 เครื่องในปี 2027 ให้แก่ผู้ผลิตชิปยักษ์ใหญ่ของจีน เช่น SMIC, Hua Hong และ CXMT ปฏิกิริยาตลาด หุ้น ASML ดิ่งลง -1.8% ถึง -8.4% ในช่วงแรกของการเทรดเมื่อวาน ก่อนจะดึงกลับมาบางส่วน สาเหตุที่ตลาดตื่นตระหนก ก็คือ นักลงทุนไปกังวลว่าถ้าจีนพึ่งพาตัวเองด้านเครื่องมือผลิตชิปได้ ยอดขาย ASML ในตลาดจีน (ซึ่งคิดเป็น 14-20% ของรายได้ทั้งหมด) อาจหดหายในระยะยาว ทั้งนี้ ต้องบอกไว้ก่อนว่า ราคาหุ้น ASML ตลอดปี 2026 ยังปรับตัวบวกขึ้นแล้ว +123% เพราะฉะนั้น การร่วง -8% ภายในเวลาอันสั้น ก็อาจตีความได้ว่า เป็นแค่การ Take Profit ของ Trader ไม่ใช่การเปลี่ยน Fundamental จริงครับ --- ทำไม Moat ของ ASML ยังแข็งแกร่ง? นี่คือ 3 ข้อเท็จจริงที่ตลาดมองข้ามครับ เหตุผลแรก คือ Scale Gap ที่ต่างกันฟ้ากับดิน จีนตั้งเป้าผลิต DUV ได้เพียง 5 เครื่องในปีนี้ และ 20 เครื่องในปีหน้า ในขณะที่ ASML มีกำลังการผลิต DUV สูงถึง 130 เครื่องต่อปี พร้อมกับกำลังขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นอีก 30% นั่นแปลว่า ASML ผลิตได้มากกว่าจีน 26 เท่าในปีนี้ และมากกว่าจีนถึง 8-9 เท่าในปีหน้าทีเดียว เหตุผลที่สอง Yield และ Reliability ปัญหาที่ยากที่สุดของอุตสาหกรรม Chip Equipment ในอุตสาหกรรมชิป การมี Working Tool ต่างจากการมี Tool ที่สร้าง Yield สูงในระดับ Commercial Production ครับ เครื่อง DUV ของจีนยังต้องใช้เวลาพิสูจน์ความเสถียรและ Yield อีกหลายปี ในขณะที่ ASML ผ่านการสั่งสมและปรับปรุงระบบมานานกว่า 30 ปี ตรงนี้ชัดเจนว่า ประสบการณ์และ Know-How ยากที่จีนจะไล่ตามทัน และพอย้อนกลับไปดูประวัติศาสตร์ Chip Equipment ก็พบว่า มีเคสมากมายที่ผู้เล่นใหม่ทำ Working Tool ได้ แต่ Yield ต่ำเกินไปจนใช้ในระดับ Commercial ไม่ได้จริง เช่น Rudolph Technologies ในยุค 2000 และ Advantest (ในยุคแรกๆ) เพราะฉะนั้น xประโยคนี้สำคัญครับ "การผลิตได้ ไม่ได้แปลว่าใช้ทำเงินได้" เหตุผลที่สาม สนามรบจริงอยู่ที่ EUV และ High-NA EUV ไม่ใช่ DUV ครับ เครื่อง Immersion DUV เป็นเทคโนโลยีสำหรับชิประดับกลางถึงเก่า (7nm ขึ้นไป) หัวใจและขอบเขตการผูกขาดแท้จริงของ ASML อยู่ที่ Extreme Ultraviolet (EUV) และ High-NA EUV ที่ใช้ผลิตชิปเซตระดับ Top ให้ Nvidia H200/B200 และ Apple M-Series โดยราคาเครื่อง EUV สูงถึง $200 ล้านต่อเครื่อง ส่วนเครื่อง High-NA EUV สูงถึง $400 ล้านต่อเครื่อง การพัฒนาเทคโนโลยี EUV ต้องใช้เวลาวิจัยกว่า 20 ปี และงบ R&D มากกว่า $10,000 ล้านทีเดียว และ บริษํทอย่าง ASML เริ่มพัฒนาตั้งแต่ปี 1997 โดยระหว่างทาง ก็ต้องรวมพลังกับ Zeiss ของเยอรมนี (Optics), Trumpf ของเยอรมนี (Laser) และ Cymer ของ US (EUV Source) จนสำเร็จในปี 2018 ระยะเวลารวมคือ 21 ปีในการวิจัยและพัฒนาครับ การที่จีนที่เริ่มพัฒนา EUV ปี 2019 มันยังแปลว่า ยังอยู่ในระดับ ตั้งไข่และยังตามหลัง ASML อย่างต่ำๆก็เป็น 10 ปี --- ไปดูผลกระทบต่อรายได้ของ ASML จริงๆ ประเด็นสำคัญที่ดูให้ดีๆก็คือ ASML ไม่ได้สูญเสียยอดขายใหม่จากการที่จีนผลิต DUV ได้เองครับ เพราะเครื่อง DUV รุ่นที่จีนทดแทนได้ เป็นรุ่นที่ ASML ไม่สามารถส่งออกไปขายจีนได้อยู่แล้ว ตามมาตรการ Export Control ของ US และเนเธอร์แลนด์ ตั้งแต่ปี 2023 ยอดจองของ ASML ยังล้นถึงปี 2028 Order Book สำหรับเครื่อง EUV ในปี 2027-2028 ยังคงเต็มแน่น จาก Demand การลงทุนใน AI Infrastructure ทั่วโลกที่ยังมหาศาล แถม TSMC ประกาศ Capex $56 พันล้าน ปีนี้ เมื่อรวมกับ + Samsung Foundry + Intel Arizona Fab + Micron US Fab ที่ทุกโรงงานต้องใช้ EUV ของ ASML ในระยะสั้น 2-3 ปี รายได้ของ ASML จะยังคงเติบโต +15-20% ต่อปี ดังนั้น ผลของ China DUV ต่องบการเงินของ ASML นั้นแทบไม่มีเลย ในระยะกลาง 3-5 ปี อาจมีผลกระทบเล็กน้อยต่อ Revenue Segment ที่ขายให้จีน (14-20%) แต่ดูแล้ว ก็มีโอกาสสูงมากที่จะถูกทดแทนด้วย Growth จากอเมริกา และไต้หวัน ที่สหรัฐฯ สนับสนุนการ Reshoring --- สรุปมุมมอง Mr.Messenger ประเด็นแรก Scale Gap 26 เท่า คือ สิ่งที่ตลาดยังไม่คำนวณอย่างจริงจัง จีนต้องใช้เวลาอีก 5-10 ปีในการขยาย DUV Production ให้เท่า ASML และในระหว่างนั้น Global AI Demand จะเติบโตต่อ ซึ่งหมายความว่า ASML ยังคงเป็น Bottleneck ของ Global Chip Supply ครับ ประเด็นที่สอง EUV vs DUV คือความแตกต่างที่สำคัญที่สุดที่นักลงทุนไทยต้องเข้าใจ ถ้าเปรียบเทียบ DUV เหมือนรถยนต์เบนซินธรรมดา = จีนเริ่มทำได้ แต่ EUV เหมือนรถยนต์ไฟฟ้ารุ่นล่าสุด = Tesla ซึ่งตรงนี้ ASML ยังผูกขาด ส่วน High-NA EUV เหมือนรถบินได้ = ASML ยังพัฒนาอยู่ในระยะเริ่มต้น แปลว่า ASML ยังเดินนำหน้าจีนหลายช่วงตัว ประเด็นที่สาม ที่น่าจับตามากที่สุดคือ ทรัมป์ อาจตอบโต้ด้วย Export Controls ที่รุนแรงกว่านี้ ในเดือนข้างหน้า เพราะการที่จีนผลิต DUV ได้เอง คือ สัญญาณว่ามาตรการกีดกันที่ผ่านมาไม่ได้ผลเต็มที่ เป็นไปได้ว่า รัฐบาลทรัมป์ อาจตัดสินใจแบน ASML ไม่ให้ขาย DUV รุ่นเก่าให้จีนเลย รวมถึง อาจมีการแบน Chip Equipment Chemicals จาก Applied Materials, LAM Research และ JSR Corp เพื่อทำให้จีนต้องพัฒนาทั้ง Supply Chain เอง เท่ากับว่า จีนอาจใช้เวลานานขึ้น เพื่อตามเทคโนโลยีให้ทัน ประเด็นที่สี่ ที่หุ้นชิปทั่วเอเชีย อย่าง Kioxia และ SK Hynix ปรับฐานรุนแรงวันนี้ อาจเกิดจาก Rotation ไม่ใช่ความกลัว Chinese Chip Threat ล้วน ๆ ครับ และถ้าดูเหตุผลเบื้องหลังให้ดี เป็นไปได้ว่า เม็ดเงินกำลังจะ Rotate จาก Memory Chip Sector (ที่ปรับตัวขึ้นมาก) ไป Chip Equipment Sector (ASML + Applied Materials + LAM Research + KLA) ที่ยัง Undervalued เพราะกลัว Memory Cycle Peak แต่ Equipment ยังมี Runway ยาวครับ --- ผมว่าเรื่อง China DUV เป็น Case Study ที่ดีที่นักลงทุนต้องเรียนรู้ ระหว่าง "ข่าวดัง" กับ "ความจริงหลังข่าว" มักต่างกัน ตลาดหุ้นชอบตอบสนอง Headline ก่อน Fundamental ซึ่งตรงนี้ มันสามารถสร้างโอกาสการลงทุนให้กับเราได้เหมือนกัน จีนเพิ่งจะเริ่มสร้าง "รถแข่งเครื่องยนต์ยุคปี 2015" ได้สำเร็จ ในขณะที่ ASML กำลังทดสอบ "เครื่องยนต์เจ็ทแห่งปี 2030" อยู่ในปัจจุบัน Moat ทางเทคโนโลยีขั้นสูงของ ASML ในความเห็นผม จึงยังคงปลอดภัยไร้คู่แข่ง คำถามที่น่าคิดสำหรับสัปดาห์ข้างหน้าคือ ความสำเร็จในการสร้างเครื่อง DUV ในประเทศจีนครั้งนี้ จะเร่งให้รัฐบาลสหรัฐฯ ออกมาตรการ Export Controls ที่เข้มงวดขึ้นกับ Supply Chain ชิปของจีนอีกหรือเปล่า ถ้าใช่ = ASML อาจได้ประโยชน์ระยะยาวจากการที่จีนต้องเสียเวลาพัฒนา Ecosystem ทั้งหมดเอง และนั่นจะยิ่งทำให้ Moat ของ ASML อาจแข็งแกร่งกว่าเดิมครับ Mr.Messenger รายงาน
- Aug 21, 20261.8x their median
กระทิงกำลังกลับมาครอง Wallstreet อีกครั้ง ชุดของข่าวดีไหลเข้ามาตลาดในเวลาไล่เลี่ยกันเลยครับทุกคน มีอะไรบ้าง ไปดูกัน Scott Bessent ประกาศ Double Buyback US Treasury หวังกดบอนด์ยีลด์ตัวยาวให้ลดลง ล่าสุด UBS ยกเป้าดัชนี S&P 500 เป็น 8,100 ในสิ้นปี 2026 และขยับไป 8,400 กลางปี 2027 ด้าน Citi ให้น้ำหนัก Overweight หุ้นต่อเนื่อง โดยบอกว่า อาจมี Pullback ก่อน Midterms แต่นั่นคือจุดซื้อ (Buy the Dip) SPot Gold แตะ $4,584 = สัปดาห์ที่ 3 ติดที่ปรับตัวขึ้น Bitcoin พุ่งใกล้ $78,000 = +23% สัปดาห์เดียว Global Stock Funds Inflow $40.1 พันล้าน = สูงสุดใน 3 สัปดาห์ แต่ BofA ให้มุมมองสวนทาง ที่ต้องเอามาคิดเยอะๆ โดย Michael Hartnett บอกว่า Bull & Bear Indicator ขึ้นเป็น 9.5 แปลว่า ตอนนี้สัญญาณ มันอยู่ในโซนขายลดพอร์ตหุ้นซะแล้วครับ งั้นผมพาไปดู 2 มุมมองที่ต่างกันหน่อย ว่าฝั่งไหนจะเป็นผู้ชนะ --- เริ่มกันที่ 5 สัญญาณที่กำลัง Rally พร้อมกันในสัปดาห์นี้ การที่หลาย Asset Class ขึ้นพร้อมกัน สำหรับผม มันคือสัญญาณ Liquidity Wave ที่รุนแรงและทำให้ Sentiment กลับมาคึกคักได้เลย 1. ดัชนี S&P 500 ทำจุดสูงสุดใหม่ มาพร้อมๆกบัการที่ UBS ปรับขึ้น Target ดัชนี 2. Gold $4,584 = +4% สัปดาห์นี้ + สัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกันแล้วที่บวก 3. Bitcoin ใกล้ $78,000 โดย +23% ในสัปดาห์เดียว กลายเป็นสัปดาห์ที่ดีที่สุดตั้งแต่เดือน ก.พ. 2024 เลยนะครับ 4. Long-dated Treasuries Yield ลด หลัง Bessent Double Buyback 5. USD อ่อนค่าสุดใน 3 เดือน เจอภาวะ Everything Rally ที่มีแรงขับเคลื่อนเบื้องหลังก็คือ Bessent Liquidity Injection บวกกับ ตลาดเชื่อไปแล้วว่า เฟดจะชะลอการขึ้นดอกเบี้ย ตลาดก็เลย มองข้ามเรื่องราคาน้ำมันไปก่อนชั่วคราว --- UBS ปรับเป้า Bull Case ดัชนี S&P 500 ให้ Target ใหม่ที่ 8,400 จุด UBS นำโดย David Lefkowitz ปรับ Target อย่างมีนัยสำคัญนะครับ EPS 2026 ปรับเป็น $350 (จาก $335) = โต 25% EPS 2027 ปรับเป็น $400 (จาก $375) = โต 14% S&P 500 Target Dec 2026 อยู่ที่ 8,100 S&P 500 Target Jun 2027 อยู่ที่ 8,400 Bull Case ของ UBS มองไปที่ 3 เหตุผล คือ 1. Resilient Economic Growth ที่แข็งกว่าคาด 2. Fed จะอดทน และไม่ยอมขึ้นดอกเบี้ยแน่นอน 3. Accelerating AI Adoption ที่ยังไม่หยุด โดย UBS เตือนว่า ถ้าเป้าดัชนีจะไปไม่ถึง ก็มีความเสี่ยง 3 อย่างคือ Oil Price สูงยาวนานเกินไป + ทำให้ Inflation กลับมา + และที่ต้องจับตา คือ ระวัง AI Returns น้อยกว่าคาด ทั้งนี้ UBS ให้ Downside Case ลึกเหมือนกันนะครับ อยู่ที่ 5,500 จุด (มิ.ย. 2027) แต่ Upside แบบ Best Case ก็ให้สุดโหดเหมือนกันที่ 9,500 จุดเลย โดยภาพรวมคือ UBS มองโลกในแง่ดี ในระยะ 12-18 เดือนครับ --- ฝั่ง Citi บอกให้ Buy the Dip ก่อน Midterms Citi ยังคง Overweight Equities บอกว่าใช้จังหวะที่ตลาดอาจมีการพักฐาน ก่อน Midterms เพื่อเพิ่มสัดส่วนหุ้นครับ Citi ให้เหตุผล 4 ข้อตามนี้ 1. Sentiment ยังไม่ Stretched เกินไป 2. Liquidity ได้ประโยชน์จาก Fed Hike ที่น้อยลงเยอะ (คล้ายๆ UBS ที่มองว่า สุดท้าย ก็ไม่ขึ้นดอกเบี้ย) 3. Warning Indicators ยังไม่ Trigger การปรับฐานรุนแรง 4. Earnings Revisions Index ทั่วโลกดีขึ้น โดยเฉพาะในไตรมาส 2/2026 ที่ผ่านมา Citi ยืนยันประเด็นสำคัญที่น่าสนใจว่า ประวัติศาสตร์ดัชนี S&P มักมีการ Pullback ก่อน Midterms แต่สุดท้าย พอหลังการเลือกตั้งผ่านไป ตลาดหุ้นก็วิ่งขึ้นได้อยู่ดี ไม่ว่า หน้าตาสภาจะออกมาในรูปแบบไหนก็ตาม ดังนั้น กลยุทธ์ก็คือ Buy the Dip นั่นเอง ที่น่าสังเกตใน Research Paper ของ Citi ก็คือ Citi ได้ตัด Emerging Asia Overweight ไปเมื่อต้นเดือน ก.ค. สาเหตุหลัก เพราะกังวลเรื่อง Picks and Shovels Theme ใน AI โดยมองว่า SOX Index (หุ้นกลุ่ม Memory) อาจอยู่ใน Bear Market Rally แค่ชั่วคราว สรุปคือ ครึ่งปีหลังนี้ Citi กลับมาชอบ US มากกว่า EM ในระยะสั้นครับ --- BofA เตือน Contrarian ที่ผมว่าต้องฟัง Michael Hartnett ของ BofA มองต่างจาก UBS + Citi อย่างชัดเจนครับ Bull & Bear Indicator ของ BofA ขึ้นเป็น 9.5 (จาก 9.3) แปลว่า วิ่งเข้าไปอยู่ใน Sell Zone ลึกขึ้นอีก Positioning Data บอกตลาดตอนนี้ Extreme Bull มากๆ แต่ตลาดหุ้นขึ้นเพียงเล็กน้อยตั้งแต่ Sell Signal Trigger ในปลายเดือน พ.ค. ที่ผ่านมา Hartnett เตือนสำคัญ 2 ข้อครับ ข้อที่ 1 Trump Administration เป้าหมายนโยบายไม่เข้าเป้าซักอัน 1. 3% GDP Growth ทำไม่ได้ 2. 3% Budget Deficit ต่อ GDP ทำไม่ได้ (ปัจจุบัน 6%) 3. 3 ล้าน Barrel เพิ่ม Oil Production ต่อวัน ทำไม่ได้ = Policy Credibility กำลังกัดเซาะความน่าเชื่อถือของรัฐบาลทรัมป์เอง ข้อที่ 2 ถ้า Scott Bessent ล้มเหลว จะเกิด Cascade Effect = USD อ่อนค่า + Short Risk + Short Leverage AI Hyperscalers + Private Credit + Short Cyclicals (Financials) ก่อน Midterms Hartnett เลยแนะนำว่า ต้องเป็นชาวสวนครับ (Contrarian Trades) เขาแนะนำให้ Long REITs + Biotech + Regional Banks + Small Caps (สวนกับ Anything But Bonds) Long Hong Kong Property (เชื่อว่า China Property Slump จบ) Gold เป็น Hedge ที่ดีที่สุดต่อ Dollar Debasement Short AI Bonds + Long Commodities/Natural Resources (Barbell Strategy) Short Financials (Hedge ก่อน Midterms Political Risk) Hartnett เตือนเป็นพิเศษว่า ถ้า Democrats ชนะ Senate หรือ GOP เสีย Texas Governor ตลาดหุ้นอาจปรับฐานหลังเลือกตั้งกลางเทอมได้ถึง -10% พร้อมๆกับการอ่อนค่าของ USD --- ทำไม Gold + Bitcoin พุ่งพร้อมกัน ทั้งๆที่ปีนี้ แทบจะไม่ไปด้วยกันเลย? Gold + Bitcoin ที่มัก Move ตรงข้ามกัน (Gold = Safe Haven, Bitcoin = Risk Asset) กลับพุ่งพร้อมกันในสัปดาห์นี้ เหตุผลที่ทั้งคู่ Rally พร้อมกัน = Liquidity Story ที่มาจาก Scott Bessent Buyback ครับ 1. Long-dated Yield ลด = Opportunity Cost ของถือ Non-Yielding Assets ลด = Gold + Bitcoin ได้ประโยชน์ 2. USD อ่อนค่า = สินทรัพย์ทั้งคู่ที่ Denominated ใน USD ถูกลงสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ 3. Bitcoin ได้ Trump Push Clarity Act เพิ่มขึ้น = Regulatory Clarity Coming Bitcoin ETF Inflow $1 พันล้าน = สัปดาห์ที่ดีที่สุดตั้งแต่ ม.ค. 2026 Metaplanet Inc (Japan Bitcoin Treasury) พุ่ง 20%+ MicroStrategy +7.8% Coinbase +7.9% Miners Mara และ Riot +15.5% และ +8.3% จะเห็นว่า Crypto ทั้ง Ecosystem Rally เต็มตัวเลยครับ --- มุมมอง Mr.Messenger ประเด็นแรก Wall Street Consensus ที่ Bullish ระดับนี้ = Warning Signal ในตัวเอง เหมือนกันนะครับ จนถึงตอนนี้ UBS + Citi + Goldman + JPM + Morgan Stanley ทั้งหมด Bullish พร้อมกัน ซึ่งจริงๆมันเป็น Contrarian Signal ที่แปลว่า Peak มักใกล้เข้ามานะ ประวัติศาสตร์บอกซ้ำ ปี 2000 ปี 2007 ปี 2021 ทุกครั้งที่ Wall Street Consensus Bullish สุดขั้ว มักจะตามด้วย Correction 20-30% ภายใน 12 เดือน ดังนั้น การที่ BofA Hartnett Bull & Bear Indicator ที่ 9.5 ก็เท่ากับเป็นการยืนยันสถานะนี้ว่า ห้ามประมาทเลย ประเด็นที่สอง Bessent Buyback สำหรับผม มันคือ Bull Market Fuel ที่ Sustainable ระยะสั้นเท่านั้น Bessent Double Buyback ให้ Liquidity Boost + Yield ลด = ตลาดหุ้นได้ประโยชน์ทันที แต่อย่าลืมว่า Fundamental Issue (Fiscal Deficit 6% + Debt $40T + Inflation Risk) ยังไม่ได้แก้ครับ ดังนั้น ตลาดสบายใจ หรือมองข้าม แล้วอาจวิ่ง Rally ต่อ 3-6 เดือน ก็เป็นไปได้ แต่เรื่องของ Fundamental จะกลับมาในไตรมาส 4/2026 หรือต้น 2027 แน่นอนครับ ประเด็นที่สาม Gold + Bitcoin ทำ ATH พร้อมกัน = Debasement Trade ที่แข็งแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ การที่ 2 Asset Class ที่คนละกลุ่ม แต่ Perform เหมือนกัน สำหรับผม 2 สินทรัพย์นี้ เหมือนกันตรงนี้ มัน Against กับ USD ครับ แปลว่า นักลงทุนกำลัง Price ว่า USD จะอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องหลังจาก Central Banks ที่ซื้อ Gold + Institutions ที่เพิ่มการ Allocate ให้ Bitcoin นี่คือภาพที่ชัดเจนว่า ทุกคนพร้อมใจกัน Diversify Away จาก USD และผมมองว่า นี่คือ Structural Trend ที่จะดำเนินต่อ 3-5 ปีเป็นอย่างน้อยครับ --- Wall Street กำลัง Bullish อย่างประสานเสียง แต่ Sell Indicator ก็แดงเถือกเช่นกัน ผมมองว่าตลาดตอนนี้อยู่ในสภาพ Fragile Rally = Rally ที่ดูแรง แต่พื้นฐานเปราะบาง เพราะ Powered โดย Government Intervention มากกว่า Organic Demand Buy the Dip ยัง Work ในระยะสั้น 3-6 เดือน แต่ต้องระวัง Setup ของ Correction ใหญ่ในไตรมาส 1/2027 ที่จะมาพร้อม Debt Ceiling + Fed Uncertainty + Post-Election Reality Check นักลงทุนต้องมี Playbook ทั้งสอง Scenario = Bull ต่อ ระยะสั้น + Bear Setup ระยะกลาง โดยไม่ All-In ทางใดทางเดียวเป็นอันขาด ในตลาดที่ Wall Street พร้อมใจ Bullish = จำ Buffett ที่บอกได้ไหมครับ? "Be Fearful When Others Are Greedy" ตลาดกำลัง Greedy เพิ่มขึ้น กลยุทธ์ลงทุนก็ต้องระวัง และกระจายความเสี่ยงให้ดีครับ Mr.Messenger รายงาน
- Aug 28, 20261.6x their median
ทองคำกับบิทคอยน์ถูกกวาดพร้อมกัน $7 พันล้าน จากธีม Dollar Debasement ผมมานั่งหาข้อมูลให้ลึกขึ้นว่า เหตุผลของการที่ราคาทอง กับ บิทคอยน์ รอบนี้วิ่งพร้อมกัน มันจะอยู่กับเรานานไหม แล้วก็ไปพบข้อมูลที่น่าสนใจเพิ่มขึ้น เลยอยากเอามาเล่าให้ทุกคนได้อ่านด้วยครับ กองทุน ETF ที่ลงทุนทองคำและบิทคอยน์ สามารถดูดเงินลงทุนเข้ากองสูงถึง 7 พันล้านดอลลาร์ในรอบ 5 วันทำการ ซึ่งถือเป็นระดับสูงมากจนกองใหญ่อย่าง GLD และ IBIT พุ่งขึ้นไปอยู่ในกลุ่มกองทุนที่มีเงินไหลเข้าสูงสุดของสหรัฐฯ เทียบได้กับกองหุ้นยักษ์อย่าง VOO เลยทีเดียว แยกตัวเลขให้เห็นภาพ GLD ลงทุนในทองคำ ของ State Street ดูดเงินเข้าเกือบ 3.4 พันล้านดอลลาร์ IBIT ลงทุนในบิทคอยน์ ของ BlackRock ดูดเข้า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ทองคำเดือนนี้ขึ้นราว 13% และเคยทะลุ $4,600 บิทคอยน์ดีดแรงจนทดสอบ $80,000 --- คำถามคือ ทำไมสองสินทรัพย์ที่ก่อนหน้านี้สวนทางกันบ่อยๆ ถึงวิ่งคู่กันรอบนี้? งั้นมาบอกอีกรอบ เผื่อใครไม่ได้อ่านบทความเก่าๆของผมนะครับ ผมมองว่าจุดชนวนมาจากตลาดพันธบัตรครับ โดยตัวจุดชนวนใกล้ตัวที่สุดคือแผนของ Scott Bessent ที่จะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวอย่างน้อยเป็นเท่าตัว วันที่ข่าวออกมา Yield และดอลลาร์อ่อนลงชั่วคราว ทองคำกับบิทคอยน์เด้งทะลุเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ในวันเดียวทันที ตลาดตีความว่า ยุคดอกเบี้ยขาลงยาวนาน 40 ปีอาจจบแล้ว รัฐบาลต้องจ่ายดอกเบี้ยหนี้สูงขึ้นเรื่อย ๆ ขณะที่ปริมาณหนี้ยังพองต่อ พอเป็นแบบนั้น นักลงทุนก็เริ่มมองหาสิ่งที่รัฐพิมพ์เพิ่มไม่ได้ง่ายๆ หวยเลยมาตกที่ ทองคำ ซึ่งคือ สินทรัพย์ปลอดภัยดั้งเดิม และ บิทคอยน์ ที่ถูกเล่าใหม่ในฐานะสินทรัพย์ที่มีอุปทานจำกัดที่ 21 ล้านเหรียญเท่านั้น และไม่มีวันเพิ่มขึ้น นี่คือสิ่งที่ตลาดเรียกว่า Debasement Trade ครับ มันไม่ใช่การทายว่ารัฐบาลสหรัฐฯจะล้มพรุ่งนี้เลย แต่เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่ค่าเงินและพันธบัตรจะถูกด้อยค่าลงเมื่อหนี้โตเร็วกว่าเศรษฐกิจ และ นักลงทุนยังคิดกันไม่ออกมาสหรัฐฯ จะแก้ปัญหานี้ในระยะยาวยังไง Ray Dalio ยังออกมาให้มุมมองในทิศทางเดียวกันว่า ควรลดน้ำหนักพันธบัตร แล้วถือทองคำราว 15% ของพอร์ต พร้อมบิทคอยน์อีกเล็กน้อย เพื่อกันความเสี่ยงวิกฤตหนี้สหรัฐฯที่รุมเร้าอยู่ตอนนี้ --- แปลว่า บิทคอยน์รอบนี้ไม่ได้วิ่งแค่เพราะเก็งกำไร? กองทุน Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ทั้ง 13 กอง ดูดเงิน]'m6oสุทธิเกือบ 1.92 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียว ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดในรอบ 10 เดือน โดยกองทุน IBIT ของ BlackRock ได้เงินไปมากที่สุด สิ่งที่น่าสนใจไม่ใช่แค่ตัวเลขไหลเข้าครับ แต่เป็นโมเมนตัมที่เร่งขึ้นหลังจากช่วงที่เงินเคยไหลออก ต้องบอกแบบนี้ครับว่า ในเวลานี้โครงสร้างตลาดคริปโตกำลังถูกดึงเข้าสู่ระบบการเงินกระแสหลักมากขึ้นเรื่อยๆ โดย BlackRock มีการลดขั้นต่ำของการแปลงบิทคอยน์เป็นหน่วยลงทุน ETF จากเดิมหลักหลายสิบล้าน เหลือราว 1 ล้านดอลลาร์เท่านั้น การเปลี่ยนแปลงนโยบายแบบนี้ มันทำให้ผู้ถือรายใหญ่ย้ายบิทคอยน์จากกระเป๋าส่วนตัวเข้าสู่กองทุนได้ง่ายขึ้น โดยไม่ต้องขายเป็นเงินสดก่อน แปลว่า สถาบันการเงิน กำลังเปิดประตูต้อนรับบิทคอยน์เข้าบ้านมากขึ้น และไม่ได้อยู่นอกระบบแบบวันที่ถูกสร้างขึ้นมาอีกต่อไปครับ --- แต่ยังมีอีกด้านที่เราต้องรู้ไว้ว่า การวิ่งรอบบนี้ มันไม่ได้มีแต่เสียงเชียร์เท่านั้น มีนักวิเคราะห์อย่าง Fundstrat ที่มองว่าเกม Debasement อาจไม่ได้แรงต่อเนื่องแบบที่ตลาดกำลังตื่นเต้นกันตอนนี้ เพราะเอาเข้าจริง ถ้าทุกคนยอมรับแล้วว่าปัญหาขาดดุลของหสัรฐฯไม่มีทางแก้ได้เร็ว ตลาดอาจชินกับมันเมื่อเวลาผ่านไปครับ แล้วหลังจากนั้น สินทรัพย์ที่จริงๆ ป้องกันความเสี่ยงจากทั้งเงินเฟ้อ และการอ่อนค่าของดอลล่าร์ ได้ดีอีกหนึ่งสินทรัพย์ ก็คือ บริษัทจดทะเบียน หรือหุ้นที่สร้างกำไรได้จริงมากกว่าอัตราการเติบโตของหนี้ และมากกว่าเงินเฟ้อในระยะยาว อีกอย่าง คือหลังบิทคอยน์วิ่งแรงในเวลาสั้นๆ การพักฐานหรือมีแรงขายทำกำไรเป็นเรื่องปกติมาก ถึงแม้เงินไหลเข้า ETF จะดี แต่ถ้าดูข้อมูลย้อนหลังทั้งปี 2026 มานี้ กองทุนกลุ่มนี้ก็เคยเจอแรงขายสุทธิไปแล้วหลายพันล้านดอลลาร์มาก่อน ก็สะท้อนว่า เงินไหลเข้ามา ก็พร้อมไปได้ทุกเมื่อเหมือนกัน ดังนั้น บอกได้ครับว่า ข่าวดีมีอยู่จริง แต่ยังไม่ใช่ใบรับรองว่าตลาดกระทิงรอบใหม่เริ่มต้นอย่างมั่นคงแล้ว --- มุมมอง Mr.Messenger รอบนี้ทองคำกับบิทคอยน์ไม่ได้แข่งกันครับ แต่ถูกซื้อในฐานะคำตอบชุดเดียวกันต่อคำถามเดียวกัน คำถามนั้นคือ ถ้ารัฐบาลสหรัฐฯยังต้องกู้ต่อ ดอกเบี้ยยาวยังสูง และความเชื่อมั่นในวินัยการคลังยังสั่นคลอน แล้วอะไรคือสิ่งที่อุปทานถูกจำกัดไว้จริง ๆ ทองคำตอบโจทย์แบบดั้งเดิม บิทคอยน์ตอบโจทย์แบบยุคใหม่ที่สถาบันเริ่มยอมรับมากขึ้น สำหรับนักลงทุนทั่วไป จุดที่ควรคิดไม่ใช่การไล่ซื้อเพราะกราฟสวย แต่คือการถามตัวเองว่าในพอร์ตมีเกราะกันความเสี่ยงด้านค่าเงินและหนี้รัฐมากพอหรือยัง ถ้ามีอยู่แล้ว ไม่จำเป็นต้องไล่ราคาตอนร้อน ถ้ายังไม่มีเลย การทยอยสะสมในช่วงที่ตลาดย่อ กลยุทธ์แบบนี้ อาจสมเหตุสมผลกว่าการกระโดดเข้าตอนทุกคนกำลังพูดคำว่า Debasement พร้อมกันครับ Mr.Messenger รายงาน
- Aug 19, 20261.5x their median
สวัสดีครับทุกคน คืนวันอังคารที่ผ่านมา ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปรับตัวลงเกือบทั้งกระดาน โดยมีเรื่องใหญ่ที่สุดคือ “การเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ” ที่รุนแรงทีเดียว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี พุ่งขึ้นไปแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ก่อนจะย่อลงมาเล็กน้อย แรงขายนี้ลามไปทั่วตลาดตราสารหนี้โลก และกดดันหุ้นกลุ่มที่ไวต่อดอกเบี้ย โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยี สรุปตัวเลขตลาดเมื่อคืน S&P 500 ปิดลบประมาณ 0.7% Nasdaq ปิดลบแรงสุดราว 1.3% Dow Jones ลบเบาๆ ประมาณ 0.2% ข้อดีคือ ปรับฐานยังถือว่าเบา โดยดัชนี S&P 500 ยังห่างจากจุดสูงสุดล่าสุดไม่มากนัก หลังจากที่ตลาดฟื้นตัวแข็งแกร่งในเดือนสิงหาคมจากผลประกอบการที่ออกมาดี --- ทำไมพันธบัตรถึงถูกเท? แม้ตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคและผู้ผลิตสัปดาห์ก่อนจะออกมาไม่ร้อนแรง แต่ตลาดยังกังวลสองเรื่องหลัก เรื่องแรก คือ ราคาน้ำมันที่ขยับขึ้นต่อเนื่อง จากทางตันระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเรื่องช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้เกิดความกังวลเงินเฟ้อกลับมา เรื่องที่สอง คือ ปริมาณการออกหุ้นกู้ของบริษัทเทคยักษ์ใหญ่เพื่อระดมทุนสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เพิ่มขึ้นมหาศาลในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมา ตลาดเริ่มตั้งคำถามถึงความยั่งยืนของการก่อหนี้ก้อนใหญ่เหล่านี้ เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวพุ่งสูง ต้นทุนการกู้ยืมก็แพงขึ้น และมูลค่าปัจจุบันของกำไรในอนาคตของบริษัทเติบโตสูง (โดยเฉพาะเทค) ก็ถูกปรับลดลงทันที ผลคือ หุ้นเทคโนโลยีถูกขายหนักที่สุด ขณะที่กลุ่ม Defensive อย่าง Healthcare และ Consumer Staples กลับได้รับเงินหมุนเข้ามาแทน --- น้ำมันและสถานการณ์ฮอร์มุซ ราคาน้ำมันดิบ Brent เคยแตะใกล้ $92 ก่อนปิดแถว $91 ส่วน WTI แตะ $85 ทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านต่างยังยืนยันสิทธิ์ในการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ โดยไม่มีท่าทีเจรจากันชัดเจน ส่งผลให้ตลาดพลังงานยังคงอยู่ในโหมดระแวง ด้านผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่น่าสนใจ Home Depot รายงานยอดขายร้านเทียบสาขาเดิมโต 1.7% ซึ่งดีที่สุดในรอบเกือบ 4 ปี โดยลูกค้าหันมาซ่อมแซมบ้านชิ้นเล็กมากกว่าโครงการใหญ่ บริษัทยังคงเป้าทั้งปีไว้ใกล้เคียงเดิม แต่ราคาหุ้นปิดทรงตัว สัปดาห์นี้ยังมี Walmart และ Target ที่จะรายงานผลตามมาครับ --- มุมมอง Mr.Messenger ตลาดหุ้นยังแสดงความยืดหยุ่นจากปัจจัยพื้นฐานอย่างผลประกอบการที่แข็งแกร่ง แต่แรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวและราคาน้ำมันกำลังกลายเป็น ปัจจัยลบที่ชัดเจนขึ้น นักลงทุนเริ่มหมุนเงินออกจากกลุ่มที่ Valuation สูงและไวต่อดอกเบี้ย ไปยังกลุ่มที่ปลอดภัยกว่าชั่วคราว จุดสำคัญที่ต้องจับตาต่อจากนี้คือ • รายงานการประชุมเฟด (FOMC Minutes) • ผลประกอบการ Nvidia วันที่ 26 สิงหาคม และ Broadcom ต้นเดือนกันยายน หากบริษัท AI ชั้นนำยังส่งสัญญาณความต้องการโครงสร้างพื้นฐานแข็งแกร่ง ตลาดอาจหาแรงซื้อกลับมาได้ �แต่ถ้าผลตอบแทนพันธบัตร 30 ปี ยืนสูงต่อเนื่องเหนือ 5.3% แรงกดดันต่อหุ้นเติบโตคงไม่จบง่ายๆนะครับ ตอนนี้ตลาดกำลังทดสอบว่า “AI Story + ผลประกอบการ” จะยังหนักแน่นพอที่จะสู้กับ “ดอกเบี้ยระยะยาว + น้ำมัน” ได้แค่ไหน ติดตามกันต่อนะครับ Mr.Messenger รายงาน
Ranked by total interactions across everything we have tracked for this account, which is a longer history than the 30-day window the rates above use. The multiple compares each post to this account's own median.
Buy or sell X accounts - escrow-protected
PlayerSells is an escrow marketplace for X accounts. Every deal is protected, with no middleman risk.
Reading these numbers
A typical post picks up 137 interactions against 345K followers, an engagement rate of 0.04%. Measured over 41 original posts, its engagement rate beats 47% of 6,874 tracked accounts of a similar size, which puts it in the middle of its size range rather than at either end. Posts are seen about 10K times each, and 1.37% of those impressions turn into an interaction. That is about 2.90% of the follower count, which is the gap between an audience on paper and an audience in a timeline. Posting runs at about 1.4 post a day over the last 30 days, with activity on roughly 77% of days. Most posts go out around 02:00 UTC, and Thursday is the busiest day of the week. Of the 41 posts sampled, 98% carry an image or video. The account's strongest tracked post pulled 537 interactions, about 3.9x its own typical post.
- What is Chayanon Rakkanjanan's engagement rate on X?
- Chayanon Rakkanjanan (@MrMessenger) has an engagement rate of 0.04%, based on the median interactions across 41 original posts from the last 30 days against 345,366 followers. Replies, reposts and quote-posts of other people are excluded from that sample.
- Is that a good engagement rate?
- At 0.04%, Chayanon Rakkanjanan sits above the 25th percentile of the 66,258 accounts in this comparison. Those comparison accounts are all large ones, because our scanning cadence is weighted towards big accounts, so this is a ranking among peers of similar scale rather than a ranking across X.
- Does @MrMessenger have real engagement?
- Its engagement rate beats 47% of the tracked X accounts closest to it in follower count (6,874 accounts), which puts it in the middle of its size range group. Ranking inside a size band matters because engagement rate falls as accounts grow, so a raw rate would mostly re-measure the follower count. It is a starting point for a look at follower quality, not a verdict on it.
- When does @MrMessenger post?
- Most posts go out around 02:00 UTC, and Thursday is its busiest day, at roughly 1.37 posts per day across the measured window.